蔚你探市|自推虚拟股票，还能加10倍杠杆，奈雪的茶过度营销引质疑

极目新闻记者 徐蔚

6月30日，奈雪的茶官宣了港股上市一周年的纪念活动，重磅推出“奈雪币”和虚拟股票。此活动一出，引起网友热议，#奈雪的茶向5000万会员推出虚拟股票#的话题也一度登上微博热搜。有网友认为这是在打政策监管的擦边球，也有网友表示，“看看规则，虚拟玩法只是会员游戏罢了。”

虚拟股票与真实股价挂钩

根据奈雪的茶在公众号发布的活动通知，6月30日至7月2日期间，使用“奈雪点单”小程序下单，实付满30元的奶茶还赠送30股虚拟股票，大约可以在奈雪币商城兑换3元礼券。每单仅赠送一份，但每人不限量，可以多喝多送。

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虚拟股票的活动规则

具体的实现方式是，消费者在购买奈雪的茶产品时积累的会员积分，自6月30日起更名为“奈雪币”，积分商城也更名为“奈雪币商城”。消费者获得奈雪币的途径包括购买产品(每消费1元，得1个奈雪币)、每日签到、完成任务等。

同时，“奈雪币”又是奈雪虚拟股票的游戏币，用户可使用“奈雪币”买入虚拟股票，成为虚拟股东。虚拟股票股价=奈雪港股真实收盘价*港股兑人民币汇率。

也就是说，消费者可以通过预判奈雪港股股价走势、港币兑人民币汇率，来对虚拟股票进行买卖，从而试图实现“奈雪币”增值，进而在奈雪币商城兑换更高价值的礼品(包括礼券、茶饮、零食、欧包等)。比如，20万奈雪币可兑换一台MacBook Air。

更吸引眼球的是，奈雪还加入了“杠杆玩法”，哪怕是你的账户中没有足够的“奈雪币”，也可以选择加2倍、5倍或10倍杠杆“借钱”买入虚拟股票。这一规则非常类似股票市场的融资业务，极大地增加了玩法的刺激性，也放大了虚拟股票的投资风险。

奈雪的茶也提醒了会员：有可能一夜暴富，奈雪币大幅翻倍；也有可能一夜清零，奈雪币说没就没。

营销玩法有打擦边球嫌疑

该活动发出后，各类争议不止。不少网友表示疑惑，“不好好做产品，开始玩套路了，话说这不违反相关法规吗？”

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林接受极目新闻记者采访时表示，代币发行可能并不涉及违规，因为奈雪币属于单向流通代币，不能兑换现金，但奈雪币可以加杠杆，和股票价格挂钩这种浮动价值兑换体系则涉及违规，因为从积分兑换商品的角度，兑换价值是不固定的，是浮动的，就有了一定的金融属性。而奈雪币的价值是和自身股票价格挂钩，客观上成为自家股票的衍生品。而衍生品应该出现在金融市场。

“这套游戏规则在发行层面可能只是打了擦边球，但在后续奈雪币运营方面，则存在较大问题。对于消费者带来的风险，主要还是通过这种方式来诱导消费者购买奈雪的股票，又或者鼓励消费者过度消费。”盘和林补充道。这个活动实际上是奈雪将积分玩复杂了，将积分价值固定下来，用于商品销售是一件很简单的事，搞这么复杂本质上还是想要搞些噱头，同时为自己的股票吸引一些投资人，结果弄巧成拙。

记者注意到，自2021年6月上市以来，奈雪的茶发展并不顺利。去年6月30日，奈雪的茶上市首日即破发。至当日收盘，股价报17.12港元每股，较发行价19.8港元每股下跌13.54%。根据奈雪财报显示，2021年奈雪的茶总营收42.96亿元，同比去年上涨40.5%；经调整净亏损金额达1.45亿元，而2020年同期这个数字为盈利1660万元，由盈转亏。按照7月1日6.65港元/股的收盘价计算，奈雪股价已下跌超66%。

（图源：奈雪的茶官方公众号截图）

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