马斯克又被查！弟弟也被拉下水？竟是因为出镜卖股票引火烧身…

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据知情人士透露，国外证券交易委员会（SEC）正在调查特斯拉公司最近的股票销售是否违反了

内幕交易规则

。调查的重点落在了特斯拉的首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）和他的弟弟金博·马斯克（Kimbal Musk）。

金博·马斯克（Kimbal Musk）

SEC的调查始于去年。当时，埃隆·马斯克曾对 Twitter 用户进行了调查，询问他是否应该出售其在特斯拉的10%的股份，并承诺会

遵守投票结果

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而就在埃隆·马斯克发布这条推文的前一天，他的弟弟金博·马斯克高价出售了

88500股

特斯拉股票，价值达到了

1.08亿美元

马斯克在推特发起“卖股票民调”

埃隆马斯克的这种行为被称为

“潜在抛售”

，而他对自己这一行为的解释是要用以支付对为实现的资本收益征收的新税。而在埃隆·马斯克的这次“民意调查”后，支持他抛售的投票达到了58%。

于是几天后，埃隆·马斯克高价抛售了价值数十亿美元的特斯拉股票。在此之后，特斯拉的股价开始

大幅下跌

。在这波操作中，特斯拉兄弟收获颇丰。

马斯克发起民调后，特斯拉股票下跌

不过这一操作愈加引发了国外证券交易委员会的注意，展开了对马斯克兄弟的调查。

而在这波调查之前，早在2018年，SEC就已经盯上了埃隆·马斯克和特斯拉，并启动了多次执法调查。最早的一次诉讼理由，源于2018年，埃隆·马斯克发推文称他有“资金保障”以每股 420美元的价格将特斯拉私有化。

这一言论导致特斯拉

股价暴涨

。由于事后这经过SEC的监管机构调查，马斯克从未真正打算过这样的私有化交易，SEC由此指责马斯克误导投资者、构成欺诈，也就是我们常说的

“割韭菜”

2018年，马斯克在推特上发表将“特斯拉”私有化言论

而这一次，监管机构又一次怀疑马斯克兄弟在联手“割韭菜”。据证券律师分析，本次监管机构调查的核心，应该是在确认埃隆·马斯克是否在金博·马斯克抛售股票前，就已经把自己要发布“潜在抛售”民调推文的计划

告知了金博

又或者，金博·马斯克是否是在通过某些其他方式得知了埃隆·马斯克将要做民调的计划，而

提前抛售了股票

。由于金博·马斯克本身就是特斯拉董事会成员，所以SEC很可能会认为，兄弟俩大概率是事先互相通气过了。

如果马斯克兄弟在这次“潜在抛售”事件中真的事先已经互通有无，那金博·马斯克的这一交易行为就违反了上市公司的一个重要交易规则，即

上市公司的员工和董事会成员不可以利用重大非公开信息来进行交易

如果金博·马斯克已知埃隆·马斯克的“求民调”计划，在计划公开前，他是

不可以买卖特斯拉股票的，也就是不得进行内幕交易

特斯拉兄弟的这种行为被疑似为“内幕交易”，但密歇根大学法学教授亚当·普里查德 (Adam Pritchard) 说，由于尚不清楚埃隆·马斯克的交易行为属于个人行为还是董事会行为，因而比较难以判断马斯克兄弟的“内幕交易”嫌疑是否成立。

“内幕交易”是上市公司进行信息滥用的重要手段。然而，马斯克的交易计划可以说是属于他的，而不是属于特斯拉及其股东的。他

是否属于“内幕”

，双方完全可以各执一词。

普里查德说，在这种情况下，尚不清楚内幕交易禁令是否适用于马斯克的行为或他弟弟的交易，而如果调查最终走到了诉讼阶段，预计马斯克的律师团队也会

在这一点上大做文章

如他所料，埃隆·马斯克在周四时告诉国外《金融时报》说，他的弟弟金博·马斯克

并不知道

他会在推特上进行民意调查，而特斯拉的

律师也知道

这件事。

特斯拉的主要证据是一种被称为

10b5-1计划

的程序，内部人员可以按预定的时间间隔进行交易，前提是他们在掌握重大非公开信息时不更改计划。

根据证券备案文件，金博·马斯克经常根据10b5-1计划交易特斯拉股票。监管文件显示，自 2011 年以来，他已经公布了40多项信息，表明股票出售是根据计划进行的。

但特斯拉在5月5日向国外证券交易委员会提交的文件中，并未说明金博·马斯克在本次交易中使用了这一程序。该文件还显示，除了出售8.85万股股票外，金博·马斯克还向慈善机构捐赠了2.5万股股票。出售后，他仍

持有51万1240股

埃隆·马斯克和金博·马斯克

而在此前的2022年5月，金博·马斯克以每股852美元左右的价格出售了2500万美元的特斯拉股票，之后特斯拉

股价也是大跌

，直到5月才再度回到这个价格。那一次交易的文件也没有表明金博·马斯克使用了10b5-1计划。

而根据5月的交易文件，埃隆·马斯克自己也制定了10b5-1计划，比如在5月14日出售特斯拉股票。特斯拉兄弟的这些使用10b5-1计划的交易是根据计划“自动生效”的，涉及已归属并计划于今年到期的股票期权。

也就是说，无论马斯克做不做这一次的“民意调查”，也不管民意调查的结果如何，埃隆·马斯克

都会在那一时间段内抛售股票

而随着埃隆·马斯克于5月8日开始抛售，特斯拉的股价开始下跌，此后

已下跌33%

。马斯克兄弟正好“碰上了”抛售股票的最佳时机。

在2018年的“私有化”嘴炮事件中，埃隆·马斯克和特斯拉通过同意各自支付2000万美元罚金与SEC

达成和解

，埃隆·马斯克也辞去了董事长一职。

他还同意与特斯拉的律师预先清除被认为对特斯拉股东重要的推文，包括一系列事件通告、财务指标和产品公告。

埃隆·马斯克2018年与SEC达成和解协议后离开法院

这一次，由于埃隆·马斯克的行为不再代表特斯拉公司，SEC本次的调查很可能在没有正式指控不当行为的情况下结束。不过埃隆·马斯克与SEC的恩怨绝不会到此为止。在对抗国外证券交易委员会的过程中，埃隆·马斯克

已然“越战越勇”

上周，特斯拉和埃隆·马斯克的一名律师指控国外证券交易委员会通过对马斯克和公司的“系列调查”来

骚扰马斯克

。而该索赔早在2018年，就在律师亚历克斯·斯皮（Alex Spiro）向监督2018年和解的联邦法官提交的一封信中被提到。

亚历克斯·斯皮（Alex Spiro）

在给法院的另一封信中，斯皮罗声称国外证券交易委员会泄露了有关调查的信息。周四，国外地方法官艾莉森·内森 (Alison Nathan) 发布命令，写道她不能强迫国外证券交易委员会对这一索赔作出回应，因为这封信“不包含证明这一请求的

具体事实或法律授权

而国外证券交易委员会也决定

死磕到底

，一再质疑马斯克在推特上发布有关特斯拉生产数据、公司股价和其他事项的行为是否违反了2018年的和解协议。

国外证券交易委员会的律师在2022年和2022年写信给特斯拉，询问为什么某些推文没有被公司律师清除。特斯拉予以反驳，称法院对和解协议的判决并未涵盖这些内容。

马斯克周三在推特上写道：

“我没有开始战斗，但我会结束它。”

看来国外证券交易委员会和埃隆·马斯克之间旷日持久的拉锯战，不能说即将落幕，简直是激战正酣、好戏不断。

所以马斯克兄弟先后抛售股票

到底是不是联手做局呢？