浆价短期到了较敏感的时刻

一句话解析要素，一分钟知晓全局

10月关键词 | 行情知冷暖

纸厂提价、博汇PM8开机、废纸止跌难涨、欧盟制裁俄浆纸、原油下调、广东山鹰新投产、CPI 2.8%、GDP3.0%、期货震荡、纸价僵持、包装纸价走软、汇率新低7.30、11月涨函再起、汇率稍稳、外盘维持、期货下调

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星期五

2022年10月

丰田管理：库存是浪费的根源。库存掩盖了设备故障、停顿、生产切换花费的时间和生产组织机构不完备等问题。

一周一语

今日核心“一点通”

纸浆期货晴雨表

纸浆期货5日波动表现

展开全文

期

货

/ SPM2301

29日收盘：6626元/吨，上周期货出现连续下跌，打破前期平衡格局

最新形态：高位偏重后回落下行，波动幅度加大，远期趋弱

期现影响: 基差继续增大到约1000元/吨，现货市场上周末也出现小幅松动，本周走势比较关键，上下基本能有意向表现，目前现货维持在阔叶6750，针叶7500平台附近，暂时难以大幅下跌，但有所松动可能会成为后续形态。

1-10月纸浆期货走势全景图

News

趋势 所向：偏高位继续震荡趋势，上周从6800上方向下回落到6600一带，预计还会有所震荡，但再现涨潮看来已不具条件，远期趋弱。

经济动态 · 源动力

经

济

/ ECONOMY

【原油】29日 NYMEX原油收盘 88.42美元 /桶，在 90$下方维持震荡，目前对油价的影响因素集中在：欧洲对俄石油禁运令生效、 OPEC开始大幅减产、美国释放战略储备石油、冬季能源危机加剧、通胀抑制消费等复杂因素。

【汇率】在岸人民币汇率 10月 25日创下最低 7.3095。 29日收盘 7.2499，近期的人民币再度贬值，引发央行再次出手稳定汇率，目前暂时稳定在 7.25附近。央行一再强调要继续深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

【疫情】27日，全国本土新增： 353+1566，前期有所稳定，近日又有多点发散趋势，目前看来，这种反复波动短期难以消停，各地防疫防控规定还是较为严格。郑州富士康因出现疫情传播，引发社会广泛关注和去留自愿员工的返乡安排。当地政府已向郑州富士康派驻工作组。

【政策】国务院常务会议：部署持续落实好稳经济一揽子政策和接续措施，推动经济进一步回稳向上。

【疫情】2022年第五届上海进博会于2022年11月5日至10日，在国家会展中心（上海）举办。

【国企】财政部消息： 1-9月，国有企业营收同比增长 9.3%。利润总额同比下降 1.1%。

【韩国】韩国梨泰院因举办疫情放开后的第一次万圣节聚会，引发严重踩踏事件，已造成 153人遇难，其中中国公民 4人。

【巨亏】受疫情影响，航空公司遭遇全面亏损， 1-9月，东航亏 281亿，国航亏 281亿，南航亏 176亿，春秋航空亏 17.4亿，华夏航空亏损 19.1亿，旅客出行量大幅下降和原油价格上涨成为主要原油。

【通胀】在美联储激进加息外溢效应、对俄制裁反噬效应等诸多因素影响下，欧元区主要经济体通胀率持续走高。意大利 10月份通胀率高达 11.9%。

浆纸热搜 · 聚焦点

浆

纸

/ PULU & PAPER

【期现】29日纸浆主力 2301合约收盘 6624元 /吨，上周持续出现明显回落，已从 6900左右平台直接回落到 6600附近；现货浆价继续稳定：阔叶 6700，针叶 7600，针浆基差近 800元 /吨，针叶浆价有小幅松动迹象。纸浆港口库存增加、智利新浆线浆投产会对后续市场产生一定影响。

【下游】国内烟包和高档彩盒包装龙头企业劲嘉股份 2022年前三季度营业收入 39.4亿，同比增长 8%，净利 5.85亿，同比下滑 28.32%。

【山鹰】山鹰国际发布三季度业绩公告， 2022年前三季度营收约 254.49亿，同比增长 5.8%；净利润约 5490万，同比下降 95.8%。其中三季度，营收同比下降 0.83%，净利润 -0.73亿，同比下降 124.19%，已经出现连续两月亏损。

【新建】太阳纸业规划广西基地南宁园区 525万吨林浆纸一体化项目，预计投资 90亿元，一期计划上两条包装纸纸生产线 120+100万吨，一条 50万吨化学浆线。

【库存】9月份，最新欧洲港口纸浆库存 113.04万吨，比 8月份 119.20万吨有所下降， 7月创出 97万吨新低后， 8、 9月有所回升，目前仍处于较低库存状态。

【进出口】海关进出口数据显示， 9月白纸板、铜版、双胶、箱板出口环保均出现下滑，比较值得关注的是双胶和瓦楞进口量环比出现较大幅度增长，其中双胶进口 2.2万吨，同比增长 174%，瓦楞进口 22.8万吨，同比增长 37%。

【浆线】据悉，一延再延的智利 Arauco 150万吨新建阔叶浆线已进入试机准备阶段，将于 11月开始投产运营，该项目的产量峰值为 150万吨。

【新建】太阳纸业规划广西基地南宁园区 525万吨林浆纸一体化项目，预计投资 90亿元，一期计划上两条包装纸纸生产线 120+100万吨，一条 50万吨化学浆线。

【需求】纸盒包装为药包的主要方式，2021年中国药品包装盒产量和需求量分别为803.10亿只和802.15亿只，预计2022年中国药品包装盒产量和需求量将分别达到857.72亿只和856.70亿只。

【市场】十月接近尾声，本月整体体现出木浆系纸品价格形态强于包装纸的格局，包装纸继续呈现旺季不旺的现象，箱板瓦楞整体偏弱运行，龙头包装纸厂下调价格 50-200元 /吨不等；胶版纸、白板白卡以及生活用纸在纸厂涨价推动下呈现稳中略涨的格局，在木浆价持续高位影响下，面对需求不佳的现实面，木浆系产品的经营亏损迫使相关纸厂涨价决心坚定，本月纸厂发布的 200元 /吨的涨价得到部分落实。出版春季教材招标已陆续启动，11月将是高峰时段。

海外浆纸 · 连连看

海

外

/ OVERSEAS

【信息串联】11月外盘基本维持---冬季欧洲能源危机再受考验浆纸厂开工——美国OCC10月价继续下跌---Arauco浆线延至11月底投产---能源危机和天热气高涨成为今冬欧洲浆纸的最大不确定因素

【 11月外盘报价】

ILIM针叶浆对中国供应大幅缩减， 11月订单已完成交货。

看图说话 · 画中话

1-9月纸张进出口数据

提

示

/ TIP

今年出口量大增，进口量明显萎缩为行纸张市场一大特点，白卡出口翻番最为亮眼，双胶进口几乎萎缩到地量，不能不说给国内供大于求的市场带来较好到缓冲，但9月份的进出口环比数据也出现一些新的变化，后续如果持续演变，出口持续下降，进口反向增多，新的供求矛盾恐会形成。

成本变动 · 看行情

原 料

参考价

变化趋势

针叶浆

7600

涨后回调

阔叶浆

6750

持续坚挺

废 纸

1950

弱势震荡

动力煤

1400

有所上涨

国际原油

止跌反弹

行 业 统 计

1-8月纸和纸板产量数据

2022年1-8月全国机制纸及纸板产量为7921.6万吨，同比下降1.8%。6、7、8三个月份产量连续同比下降，在源头纸厂不断新增扩产的背景下，企业开工率下降成为事实。

1-8月纸和纸板产量数据 ✦

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